Die Praxis des Jahres 2019 im Übernahmerecht

Im Jahr 2019 erliess die Übernahmekommission (UEK) in 16 Verfahren total 23 Verfügungen. Von diesen Verfahren bezogen sich sechs auf öffentliche Übernahmeangebote. Mit einem Transaktionswert von rund CHF 4,432 Mia. stellte dabei die Übernahme der Schweizer Transport- und Logistikdienstleisterin Pan­alpina Welttransport (Holding) AG durch ihre dänische Konkurrentin DSV A/S das gemessen am Transaktionswert bedeutendste öffentliche Übernahmeangebot des Jahres dar. Einen Transaktionswert von über einer Milliarde erreichte auch das Angebot der französischen Logistikgruppe CMA CGM S.A. an die Aktionäre der CEVA Logistics AG mit einem Volumen von rund CHF 1,529 Mia. Das Angebot der Schweizer Kraftwerksbeteiligungs-­AG an die Aktionäre der Alpiq Holding AG be­weg­te sich mit einem Transaktionswert von rund CHF 724 Mio. unter der Milliardengrenze. Ge­ringere Trans­aktionsvolumina wiesen sodann die rest­lichen drei öffentlichen Übernahmeangebote aus: Das Angebot der Edmond de Rothschild Holding…