Suchergebnisse für Liquidität

Finanzmarktaufsicht zwischen Macht und Ohnmacht

FINMA has been under constant criticism since its inception; the disappearance of Credit Suisse has only added fuel to the fire. The case of FINMA’s attempted enforcement of a capital surcharge –…

Das Finanzmarktaufsichtsrecht vom vierten Quartal 2022 bis ins vierte Quartal 2023

Ob gross oder klein, vor den Marktkräften sind sie alle gleich! Auch die ganz Grossen – «global systemically important financial institutions» (G-SIFIs)¹ – können straucheln, mit viel Getöse,…

Die Governance von PostFinance – Zwischen Grundversorgungsauftrag, Systemrelevanz und Kreditverbot

This article deals with the governance of PostFinance, a financial institute held by the Swiss Post. PostFinance has on one hand a service obligation for basic payment transaction services. On the other hand, PostFinance is banned from the credit and mortgage business and has to operate on a restricted business model. On top, PostFinance is qualified as a systemically important financial…

Missmanagement im Bankensektor und die FINMA-Gewährsprüfung

This article addresses the following questions: Can the fitness and propriety audit of bank managers deliver what it promises? How could the fitness and propriety audit be improved within the framework of the existing legal basis or, if necessary, by means of new or adapted regulations? The tension between FINMA’s supervisory procedure on the one hand and criminal proceedings on the other hand…

EU-Product-Governance – Ein Vorbild für die Schweiz?

In 2020 the Financial Services Act (FinSA) entered into force. The provisions on rules of conduct and organizational duties are more or less based on the provisions of MiFID II. However, the regulatory complex on product governance has not been adopted by the Swiss legislator. This article examines whether this decision was convincing. As a result, it turns out to be wise, because the EU-product…

Der Limited Qualified Investor Fund (L-QIF) – Ein neuer Stern am Schweizer Fondshimmel?

The Swiss Federal Council (Bundesrat) recently submitted a bill to Parliament to amend the Collective Investment Schemes Act in order to introduce a new Swiss fund category – the Limited Qualified Investment Fund (L-QIF). Inspired by Luxembourg’s Reserved Alternative Investment Fund (RAIF), the L-QIF, other than the existing Swiss fund products, shall be exempt from FINMA approval and supervision…

DLT-basierte Finanzprodukte

DLT-based financial products are digitally created assets that can be transferred and stored on a Distributed Ledger Technology (DLT) infrastructure. Internationally, such digitally stored «tokens» are mostly referred to as «crypto assets»; however, there is still a lack of recognized, clear and internationally uniform definitions. Parallel to the spread of crypto assets being treated according…

Das Finanzmarktaufsichtsrecht vom vierten Quartal 2020 bis ins vierte Quartal 2021

Nachhaltige Finanzanlagen erfreuen sich stark steigender Nachfrage.¹ Wo viel Business ist, ist der Missbrauch oftmals nicht weit. Angesichts der derzeitigen hohen Intransparenz, ob und inwiefern einzelne Finanzanlagen gewisse Nachhaltigkeitskriterien erfüllen, hat der Finanzminister schon öffentlich gewarnt: «Die Gefahr von Greenwashing ist gross.»² Dementsprechend besteht seitens der…

Das Finanzmarktaufsichtsrecht vom vierten Quartal 2019 bis ins vierte Quartal 2020

Die FINMA ist verpflichtet, sich an strategischen Zielen zu orientieren.¹ 2021 bricht die nächste dreijährige Strategieperiode an; der Bundesrat hat die Ziele im November 2020 genehmigt.² Aus den strategischen Zielen ergeben sich die Leitlinien für die operative Tätigkeit der FINMA. Erstmals finden sich in einem separaten Dokument zu den einzelnen strategischen Zielen «Schwerpunkte der Umsetzung…

Selektives opting-up und die öffentliche Angebotspflicht

Die MCH Group AG (die «MCH Group») ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in Basel, deren Aktien an der SIX Swiss Exchange (die «SIX») kotiert sind. Die MCH Group bezweckt in erster Linie den Erwerb, die Veräusserung und die Verwaltung von Beteiligungen und die Finanzierung von in- und ausländischen Unternehmen des Messe- und Kongressbereiches und verwandter Geschäftszweige sowie die Überwachung…